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来源：期货日报
早上好！
在“迟到48天”之后，美国劳工统计局终于公布9月非农就业数据。美国9月非农就业人数增加11.9万人，市场预估为增加5.2万人，前值为增加2.2万人。美国9月失业率为4.4%，预估为4.3%，前值为4.3%。
数据公布后，美股期货拉升，道琼斯指数期货涨0.80%，标普500指数期货涨1.49%，纳斯达克100指数期货涨2.02%，然而截至收盘，道琼斯指数期货跌0.84%，标普500指数期货跌1.56%，纳斯达克100指数期货跌2.15%。
三大股指收盘也普跌，道琼斯指数跌0.84%，纳斯达克指数跌2.15%，标普指数跌1.55%。个股方面，英伟达跌超3%，特斯拉跌超2%，甲骨文跌超6%。
利率互换市场继续显示，美联储12月降息的可能性不大。数据公布后，交易员预计美联储将跳过12月降息。
据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率不变的概率为60.4%，降息25个基点的概率为39.6%。
消息面上，据央视报道，一项最新民调显示，美国民众对特朗普政府的经济政策日益感到不满，整体经济情绪显著恶化。
调查中，76%的受访者认为美国经济状况“不佳”，较7月的67%进一步上升。多数受访者表示，包括医疗和住房费用等在内，各项生活成本持续上涨。
仅有15%的受访者认为特朗普政府的经济政策起到了积极作用，而46%的受访者认为这些政策让经济状况恶化。
泽连斯基已收到美和平计划草案，将与特朗普通话磋商
据央视消息，当地时间11月20日，乌克兰总统办公室宣布，总统泽连斯基已正式收到美方提交的俄乌冲突和平计划草案。美方评估认为，该方案有望为停滞已久的外交进程带来突破性进展。
泽连斯基明确了关乎乌克兰人民核心利益的基本原则，乌美双方达成共识，将围绕计划条款开展进一步协作，致力于达成体面终结冲突的解决方案。
乌克兰方面重申，自冲突爆发以来，始终将实现和平作为核心诉求，支持所有促成真正和平的实质性建议。乌克兰愿与美国、欧洲及全球伙伴开展建设性合作，共同推动和平进程。
据悉，泽连斯基预计近日与特朗普总统通电话，就现有外交可能性及实现和平的核心要素展开详细磋商。
美俄领导人今年8月在阿拉斯加会晤后，俄乌和谈陷入僵局。10月，俄方拒绝特朗普“就地停火”建议，特朗普取消原定在匈牙利举行的美俄领导人会晤，并制裁俄最大的两家石油企业。11月19日，有白宫官员表示，美国总统特朗普当周已批准一项旨在结束俄乌冲突的28点新计划，尝试重启和谈。
伊朗外长：与国际原子能机构签署的开罗协议正式终止
据央视报道，当地时间20日，针对英国、法国、德国与美国在国际原子能机构理事会上推动的伊朗核问题决议，伊朗外长阿拉格齐回应称，这些国家的举动无视伊朗的互动和善意，损害了国际原子能机构的信誉和独立性，并破坏了该机构与伊朗之间的互动与合作进程。
阿拉格齐称，三个欧洲国家通知联合国安理会启动“快速恢复制裁”机制，使得开罗协议不再是伊朗与国际原子能机构在保障监督领域合作的基础。20日当天，伊朗已正式致函国际原子能机构总干事，宣布开罗协议不再有效，并被伊朗视为终止。
伊朗6月遭到以色列和美国空袭后，暂停与国际原子能机构的合作，该机构调查人员7月初离开伊朗。此后，国际原子能机构多次重申恢复核查的重要性，伊朗方面也表示将与该机构探讨今后如何继续合作。8月11日，国际原子能机构高级官员在双方中断合作后首次访问伊朗。9月9日，到访埃及的伊朗外长阿拉格齐在埃及首都开罗宣布，伊朗与国际原子能机构达成协议，恢复双方在伊朗核问题上的合作。
美政府重组能源部，优先发展化石燃料和核能
据央视报道，当地时间11月20日，美国能源部宣布重组，将石油和核能资源置于优先地位，取代此前致力于可再生能源和能效的部门。
美国能源部发布了一份新的组织结构图，并附上一份简短声明，称此次调整符合美国总统特朗普的能源主导议程。新结构图新增了多个部门，包括碳氢化合物和地热能源办公室以及聚变办公室。拜登政府设立的清洁能源示范办公室被撤销。能源效率和可再生能源办公室也从新结构图中消失。负责为创新能源项目提供融资的贷款项目办公室更名为能源主导融资办公室。
宣涨落地不及预期，集运指数（欧线）冲高回落
集运指数（欧线）在本周一大涨后，连续3日下跌，主力2602合约周四盘中最低跌至1567点，收盘跌1.39%。
对此，国贸期货研究院能源化工资深分析师卢钊毅表示，集运指数（欧线）下跌的核心因素是12月运价实际落地不及前期宣涨预期。具体来看，马士基周内公布的其第49周（即12月初）欧线的报价为2500美元/FEU，显著低于此前宣涨的3200美元/FEU，这一调整释放出明确信号：头部船司正采取更为审慎甚至试探性的定价策略，试图通过更贴近当前需求水平的价格来测试市场真实的承接能力。尽管11月下旬整体装载率尚可，部分航次接近满载，个别航次甚至出现“爆舱”，但市场尚未形成普遍性旺季紧张格局，更重要的是，目前主流船司对12月上半月的实际开舱报价已普遍回落至2400~2600美元/FEU，远低于前期宣涨时的3200~3300美元/FEU。这种“高调宣涨、低调落地”的落差，削弱了市场对旺季运价持续走强的信心，导致情绪驱动的反弹难以延续。
光大期货能源化工研究总监杜冰沁称，本周一受情绪端影响，集运指数（欧线）盘面出现明显上涨，但周内马士基公布的12月开舱价格为2500美元/FEU，低于此前宣涨的价格，使得市场情绪回落，叠加11月即期市场运价整体中枢较之前稍有下移，因此集运指数（欧线）盘面连续回落。
杜冰沁表示，运力端，11月和12月欧线周均运力分别在27万TEU左右和30万TEU左右，12月运力环比和同比均有一定增量，不过，前期欧洲港口拥堵现象可能仍然对周转效率造成扰动；需求端，11月底货量表现较好，预计12月仍有一定改善空间。
杜冰沁认为，当前集运指数（欧线）2512合约主要交易12月涨价落地成色，但由于主力合约逐步转为2602合约，预计集运指数（欧线）2512合约波动幅度比较有限；而集运指数（欧线）2602合约从当前公布的交割结算期看，较此前预期提前至春节假期前，因此旺季属性更强，同时，年底也是航司签订长协的时间段，故盘面存在一定支撑，但是仍需要关注12月至明年1月货量的表现情况。
卢钊毅则表示，当前市场对集运指数（欧线）2602合约的分歧较大：若12月运价按8折落地，合约低点或下移至1500点；若挺价成功，叠加明年1月涨价函执行，合约或测试更高位。博弈的焦点在于船司挺价意愿与实际货量能否匹配。
展望后市，杜冰沁认为，出于对旺季货量的乐观预期，集运指数（欧线）2512合约和2602合约仍有一定上涨空间，在马士基开舱价公布之后，需要关注其他航司的跟进情况，以及12月的货量能否延续11月末的表现以支撑涨价的落地。目前，达飞已经开始尝试进行苏伊士运河的复航，不过大部分航司仍持观望态度，后市需重点关注航司12月的报价、旺季的订舱量表现和明年红海复航的预期。
卢钊毅认为，集运指数（欧线）后市走势将呈现震荡偏弱格局，核心驱动因素包括12月运价落地成色、明年1月涨价函执行力度、货量季节性变化。短期以观望为主，关注12月运价实际执行情况及明年1月涨价函落地效果。若12月运价按8折落地，集运指数（欧线）2602合约或测试1500~1700点；若挺价成功，2602合约或震荡上行至1800~1900点。
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责任编辑：赵思远
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